2月以來，國內液化天然氣(LNG)迎來一輪連續(xù)拉升行情。截至3月初，LNG均價上漲至4859元(噸價，下同)，環(huán)比漲幅9.9%。然而，隨著供增需減、淡季預期等消極因素出現(xiàn)，LNG市場開始回落趨軟，至3月24日，國內LNG均價回調至4694元，跌幅3.4%，回歸整理態(tài)勢明顯。

　　“2月份受部分液化工廠減產、需求緩慢恢復以及海氣積極推漲的影響，國內LNG成交價格連續(xù)上漲。但3月份北方集中供暖結束，天然氣供應充足，LNG調峰需求減少，供需漸趨平衡，市場開始理性回歸。隨著5—6月份需求淡季來臨，消費預期減少將對后市產生消極影響，預計4月份LNG市場將迎來關鍵整理周期。”鄭州大有燃氣市場部經理孟建杰分析說。

　　供增需減促調整

　　據隆眾資訊統(tǒng)計信息顯示，3月份，國內268家LNG工廠第三周實際產量79093萬立方米，較月初增加7534萬立方米，增幅達10.5%。需求方面，隨著供暖季結束以及2月份部分企業(yè)集中補庫放緩，3月LNG整體需求出現(xiàn)下降。

　　孟建杰表示，3月初國內LNG市場高位回落的主要原因除了供應增長外還有需求銳減。3月份第一周國內LNG總需求為76.29萬噸，環(huán)比減少5.54萬噸，降幅6.77%，這也是導致當月國內LNG市場回落調整幅度較大的主要原因之一。隨著3月份第二、第三周需求平穩(wěn)恢復，至第三周末國內LNG總需求已恢復至81.96萬噸，再次達到2月底水平。供需差陸續(xù)縮小，價格回落速度也開始趨緩，LNG市場整理態(tài)勢開啟。

　　外盤高位存支撐

　　據市場人士分析，俄烏沖突仍舊是歐洲天然氣市場價格波動的重要因素之一，加之東北亞地區(qū)的高需求現(xiàn)狀，致使亞洲LNG市場成交價格高位堅挺。雖然2月中旬后國際市場LNG價格有所回落，但由于國際局勢的不確定性，3月份再次開始企穩(wěn)回升。據統(tǒng)計，普氏日韓標桿指數(JKM)1-3月份價格均高于國內均價，對國內市場形成堅強支撐。

　　另外，受美國關稅政策影響，中國對美國自2月10日起實施了加征15%關稅，其中對美進口天然氣形成影響，美國天然氣供應商已經連續(xù)近40天沒有收到中國訂單。國際能源市場格局的變化對國內天然氣市場產生影響，綜合當前多空博弈的市場現(xiàn)狀，短期內LNG市場行情震蕩整理難免。

　　供需博弈再平衡

　　市場資深評論員邵會文表示，目前天然氣市場的主要影響因素包括三方面，一是國內供應能力，包括現(xiàn)有生產企業(yè)開工負荷和社會庫存情況。截至3月20日，國內LNG工廠總庫存量53.3萬噸，相比月初呈平穩(wěn)下降趨勢，而3月份第三周國內天然氣平均有效產能利用率為62.28%，較月初提升6%左右，LNG市場貨源總體供應充足。二是需求恢復情況。3月中下旬開始，市場成交價格企穩(wěn)，貿易商積極逢低采購，下游加氣站計劃采購囤貨，LNG需求有增加趨勢。三是國際市場的不確定性。3月24日，俄烏沖突的談判沒有明顯進展，再次加大了國際天然氣市場的斷供風險。

　　從供需數據分析，受多方利好利空因素影響，LNG供需差正在逐步縮小。并且3月下旬國內西北主產區(qū)受部分工廠檢修影響，供應將會持續(xù)處于收緊狀態(tài)，對主產區(qū)價格形成拉動，市場供需再平衡格局或將形成。

　　業(yè)內人士認為，從當前國際國內宏觀經濟形勢以及市場成交量價來看，短時間內LNG供需博弈仍在延續(xù)。在供方略占優(yōu)勢的背景下，同時疊加業(yè)內對5-6月份淡季用量減少的預期，LNG市場窄幅整理或為近期主流，4月份應為關鍵節(jié)點。